Unternehmensbewertungen (insbesondere nach IDW S1)
Wie viel ist Ihr Unternehmen wert?
Im Unternehmenswert werden die zukünftigen Ertragschancen und Liquiditätsflüsse eines Unternehmens unter Anwendung eines risikoadäquaten Zinssatzes zum Ausdruck gebracht. Die Bewertung eines Unternehmens ist damit weit mehr als ein Rechenvorgang.
Bewertungsanlässe
Die Bewertungsanlässe sind vielfältig: Veräußerung oder Erwerb von Unternehmen, Erbauseinandersetzungen, oder sonstigen Änderungen in der Gesellschafterstruktur. Bewertungsanlässe ohne Änderungen in der Gesellschafterstruktur gewinnen in jüngster Zeit an Bedeutung, z.B. Kreditwürdigkeitsprüfungen, Überprüfung von Beteiligungsansätzen im Jahresabschluss (so genannte Impairment Tests) sowie Ermittlung von Besteuerungsgrundlagen bei der Verlagerung von betrieblichen Funktionen ins Ausland (Stichwort: „Funktionsverlagerungsverordnung“).
Grundlagen und Methoden der Bewertung
Grundlage jeder Unternehmensbewertung ist eine Unternehmensanalyse. Hierbei spielt das gesamtwirtschaftliche Umfeld insbesondere die Branche und die Stellung des Unternehmens innerhalb der Branche eine besondere Rolle. Denn letztlich bestimmen vorrangig die künftigen Ertragsaussichten und damit der Zufluss liquider Mittel bei den Gesellschaftern den Wert eines Unternehmens.
Ich erstelle unsere Unternehmenswertgutachten nach dem Standard des Instituts der Wirtschaftsprüfer IDW S 1 oder erstatte Kurzgutachten in Anlehnung an die Standards des IDW S1.
Mein Dienstleistungsangebot Unternehmensbewertung
- die Ermittlung objektivierter wie subjektivierter Unternehmenswerte
- die Tätigkeit als Schiedsgutachter
- die Erstellung und Plausibilitätsbeurteilung von integrierten Unternehmensplanungen („Business Pläne“)
- die Unterstützung bei der Vorbereitung einer Unternehmensbewertung durch einen weiteren Gutachter
- die Übernahme von Bewertungsaufträgen im Rahmen von Kaufpreisaufteilungen („Purchase Price Allocations“) und Werthaltigkeitstests im Konzern („Impairment Tests“)
Projektbeispiele und Referenzen
Ich habe bereits zahlreiche Bewertungsprojekte durchgeführt und verfügen so über das notwendige Erfahrungs- und Wissensspektrum, das über rein arithmetische Rechenübungen weit hinausgeht. Die von mir ermittelten Unternehmenswerte lagen zwischen wenigen Hunderttausend Euro bis hin zu Unternehmenswerten in dreistelliger Millionenhöhe. Ich war beratend tätig bei der Aufstellung bewertungsrelevanter Businesspläne, habe Kurzbewertungen ebenso wie umfangreiche Gutachten bei Unternehmensübernahmen oder zur Vorlage bei Gericht erstellt. Auch habe ich bereits mehrere Bewertungen im Rahmen von Kaufpreisaufteilungen nach IFRS 3 (Purchase Price Allocation) erstellt.
Nachfolgend eine Auswahl der von mir in den letzten drei Jahren durchgeführten Bewertungsprojekte (ohne Impairment Tests und Purchase Price Allocations)
Branche |
Rechts- |
Umsatz |
MA |
Anlass |
Gutachten |
Methode |
Wert in |
Spezialimmobilien |
AG |
k.a. |
k.a |
1) |
IDW S1 |
DCF |
350 |
Weiterbildung |
GmbH |
2,5 |
15 |
2) |
IDW S1 |
DCF |
2,5 |
Anlagenbauer |
GmbH |
20 |
80 |
3) |
Kurzgutachten |
DCF |
15 |
Im-/Exportgesellschaft |
GmbH |
20 |
10 |
3) |
Kurzgutachten |
DCF |
2 |
Handwerk |
KG |
k.a. |
k.a. |
4) |
IDW S1 |
EW |
0,2 |
Kurzgutachten |
GmbH |
3 |
8 |
2) |
|
EW |
0,1 |
Facility Management |
oHG |
0,3 |
3 |
4) |
Kurzgutachten |
EW |
0,1 |
DCF = Discounted Cash Flow Methode |
Weitere Projektbeispiele und Referenzen nenne ich Ihnen bei konkretem Beratungsanlass gern in einem persönlichen Gespräch.